Каковы же причины снижения ликвидности банковской системы и необходимости в ее поддержке с октября 2008 г.?

Согласно Конституции Украины за обеспечение стабильности национальной денежной единицы ответственен Национальный банк Украины, который осуществляет регулирование денежно-кредитного рынка путем применения монетарных механизмов и инструментов. Главной целью Национального банка Украины является обеспечение равновесия на денежно-кредитном рынке путем выпуска такого количества денег, которое отвечает реальным потребностям экономики в обслуживании трансакций по реализации товаров и услуг.

Объем денежной массы, необходимый для обслуживания экономического оборота, рассчитывается на основе прогнозных показателей развития экономики: объемы валового внутреннего продукта, инфляции, параметров бюджета и пр.

Национальный банк Украины осуществляет эмиссию национальной валюты в безналичной форме через три канала:

Структура осуществления безналичной эмиссии, в частности и доля превалирования того или иного канала в общем объеме, зависит от сложившейся ситуации на денежно-кредитном рынке Украины, в том числе и на валютном сегменте. Так, в периоды стабильного превышения предложения иностранной валюты над спросом в структуре выпуска денег в оборот – превалирует валютный канал. Начиная с октября 2008 года на финансовом рынке и в реальном секторе экономики Украины начали наблюдаться негативные процессы, вызванные вследствие длительного нарастания внутренних и внешних рисков в экономике и на денежно-кредитном рынке.

Внутренние риски были вызваны прежде всего отсутствием весомых сдвигов в структурном реформировании экономики и длительным проведением экономической политики, основанной на социальном популизме. Причиной указанного стало углубление макроэкономических диспропорций, которые в условиях реализации внешних рисков привели как к ускорению инфляционных процессов, так и к давлению на обменный курс гривны.

Внешние риски были вызваны нарастанием напряжения на мировых финансовых рынках и ухудшением глобальной ликвидности. Это ограничило доступ украинских банков к внешним источникам финансирования, что влияло на состояние их ликвидности и усиливало спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке.

Со своей стороны Национальный банк Украины заявил о проведении следующих действий для предотвращения негативных явлений на финансовом рынке Украины:

• Проведение выдержанной денежно-кредитной политики, направленной на нивелирование причин монетарной инфляции;
• Проведение мероприятий в сфере валютного регулирования и усиление курсовой гибкости, направленных на попытки уменьшения влияния внешних шоков и на состояния денежно-кредитного рынка, и балансирования спроса и предложения на валютном рынке;
• Проведение мероприятий, направленных на балансирование объемов и структуры активно-пассивных операций.

Также, Национальный банк Украины заявляет, что неоднократно обращал внимание на невозможность лишь только монетарными способами обезопасить экономику и денежно-кредитный рынок от указанных рисков. Тем более в условиях, когда в государстве не были должным образом урегулированы базовые основы функционирования рыночной экономики, т.е. защита частной собственности.

Именно неспособность государства должным образом обеспечить защиту частной собственности от незаконных притязаний по сути спровоцировало материализацию внутренних и внешних рисков в реальные угрозы. Так как начало неблагоприятных изменений на финансовом рынке фактически было положено именно рейдерской атакой на один из наибольших украинских банков. Вместе с необоснованными публикациями в СМИ касательно финансового состояния отдельных банков это искусственно спровоцировало нарастание недоверия вкладчиков в банковскую систему в целом и отток средств из банков.

При таких условиях на финансовом рынке Украины, начиная с октября 2008 года, через валютный канал произошло изымание денег из оборота, поскольку Национальный банк Украины проводил операции по продаже иностранной валюты. Вместе с этим происходил отток средств с депозитных счетов банков, что существенно повлияло на их ликвидность. Потому Национальный банк Украины увеличил объемы поддержки ликвидности банков путем рефинансирования, что в свою очередь послужило увеличению доли кредитного канала в структуре эмиссионных операций.

Источник: КредоКом

Полный справочник Банки Украины.